全球葵籽和葵油22/23年度供求形勢(shì)預(yù)估

1. 烏克蘭方面

從美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月份對(duì)22/23年度的葵花籽的預(yù)估看來(lái)，烏克蘭葵花籽的收獲面積同比下降250萬(wàn)公頃至460萬(wàn)公頃，下降幅度為35%，單產(chǎn)從上一年的2.47噸/公頃下降至2.07噸/公頃，下降幅度為16%，產(chǎn)量從上一年的1750萬(wàn)噸下降至950萬(wàn)噸，下降了800萬(wàn)噸，下降幅度為45.7%。由于期初庫(kù)存增加了467萬(wàn)噸，因此雖然產(chǎn)量出現(xiàn)了大幅下降，但是壓榨僅下降100萬(wàn)噸，期末庫(kù)存同比下降184萬(wàn)噸。

【資料圖】

22/23年度烏克蘭葵油產(chǎn)量同比下降43萬(wàn)噸，出口同比下降75萬(wàn)噸，期末庫(kù)存同比增加6萬(wàn)噸。

2. 俄羅斯方面

22/23年度俄羅斯葵花籽的收獲面積同比增加8.8萬(wàn)公頃至970萬(wàn)公頃，增加幅度為0.9%，單產(chǎn)從上一年的1.62噸/公頃增加至1.75噸/公頃，增加幅度為8%，俄羅斯葵籽產(chǎn)量從上一年的1557萬(wàn)噸增加至1700萬(wàn)噸，增加了143萬(wàn)噸，增加幅度為9%。俄羅斯葵籽壓榨量同比增加90萬(wàn)噸，期末庫(kù)存同比增加77萬(wàn)噸。22/23年度俄羅斯葵油產(chǎn)量同比增加37萬(wàn)噸，出口同比增加了50萬(wàn)噸，期末庫(kù)存同比增加12萬(wàn)噸。

3.全球方面

全球葵花籽22/23年的產(chǎn)量同比下降639萬(wàn)噸至5092萬(wàn)噸，壓榨量同比增加83萬(wàn)噸至4760萬(wàn)噸，由于期初庫(kù)存同比累庫(kù)571萬(wàn)噸，所以葵花籽的壓榨量沒(méi)有被迫下調(diào)，葵花籽期末庫(kù)存同比下降量也沒(méi)有那么糟糕，同比下降了160萬(wàn)噸。由于葵花籽產(chǎn)量在21/22年度比上一年度減產(chǎn)快速恢復(fù)，同比增加800萬(wàn)噸，且創(chuàng)了歷史最高值，造成了22/23年度葵花籽的期初庫(kù)存大幅增加。22/23年度全球葵花籽期末庫(kù)存為655萬(wàn)噸，其中烏克蘭為297萬(wàn)噸，將近一半的庫(kù)存累在烏克蘭本國(guó)。俄羅斯有168萬(wàn)噸，大約25%的庫(kù)存在俄羅斯。

全球葵花油22/23年度期初庫(kù)存同比增加48萬(wàn)噸，產(chǎn)量同比增加35萬(wàn)噸，出口同比下降34萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)同比增加82萬(wàn)噸，期末庫(kù)存同比增加6萬(wàn)噸。

4、從美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)22/23年度的預(yù)估看

全球葵油主要出口國(guó)烏克蘭雖然產(chǎn)量出現(xiàn)了大幅下降，但是由于21/22年度的豐產(chǎn)給予了緩沖。俄羅斯方面產(chǎn)量表現(xiàn)是增加的。兩大葵油主要出口國(guó)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)上葵油出口同比合計(jì)下降25萬(wàn)噸，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)葵油出口領(lǐng)域影響的不大，后期需要觀察驗(yàn)證農(nóng)業(yè)部的預(yù)估。

數(shù)據(jù)來(lái)源：USDA，國(guó)投安信期貨研究院

目前俄羅斯烏克蘭物流端的表現(xiàn)情況

1、從烏克蘭葵油的物流看(物流數(shù)據(jù)代表一部分船期，沒(méi)有代表全部，大致代表了全年出口量的7~8成)，截止到2021/22年度8月份，烏克蘭葵油累計(jì)出口289萬(wàn)噸，同比下降153萬(wàn)噸，同比下降35%。俄烏沖突對(duì)物流的影響有所緩和， 8月份的葵油出口量提升，單月出口為11萬(wàn)噸，而1~7月份月均出口在1.3萬(wàn)噸，后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注貿(mào)出口動(dòng)向。

2、從俄羅斯葵油的物流看(物流數(shù)據(jù)代表一部分船期，沒(méi)有代表全部，大致代表了全年出口量的7~8成)，截止到2021/22年度8月份，俄羅斯葵油累計(jì)出口229萬(wàn)噸，同比增加3萬(wàn)噸，同比增加1.4%。

3、烏克蘭和俄羅斯是全球葵油的主要出口國(guó)，2020/21年度烏克蘭葵油出口量為527萬(wàn)噸，在全球出口市場(chǎng)份額占比為46.5%，俄羅斯出口量為324萬(wàn)噸，占比為28.5%。兩國(guó)合計(jì)占比為75%。2021/22年度美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)烏克蘭葵油出口為435萬(wàn)噸，在全球出口市場(chǎng)的份額占比為40%，俄羅斯出口320萬(wàn)噸，在全球出口市場(chǎng)份額占比為29.5%，合計(jì)占比69.5%。烏克蘭出口份額降低，俄羅斯份額增加。

4、截止到2021/22年度8月份物流數(shù)據(jù)能顯示出來(lái)俄羅斯的出口量呈現(xiàn)同比增加的狀態(tài)，烏克蘭出口量急劇下降。不過(guò)俄羅斯的出口增量沒(méi)有彌補(bǔ)上烏克蘭出口減量，兩國(guó)合計(jì)同比下降了150萬(wàn)，同比下降了22.4%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2021/22年度全球葵油出口量為1084萬(wàn)噸，同比下降49萬(wàn)噸，同比下降4%。從現(xiàn)實(shí)的物流表現(xiàn)看，21/22年度出口市場(chǎng)的下降幅度比usda預(yù)估的降幅大。

另外22/23年度全球葵油出口量為1051萬(wàn)噸，同比下降34萬(wàn)噸，降幅3%，美國(guó)農(nóng)業(yè)部目前對(duì)葵油市場(chǎng)出口體量調(diào)降幅度不大，后期需要去根據(jù)實(shí)際出口節(jié)奏去驗(yàn)證。

（文章來(lái)源：國(guó)投安信期貨）

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