上交所官網(wǎng)顯示，5月11日晚，株洲科能新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“株洲科能”）科創(chuàng)板IPO獲受理。
據(jù)了解，這并非株洲科能首次沖刺A股IPO。上交所官網(wǎng)顯示，2023年6月21日，株洲科能科創(chuàng)板IPO獲受理。不過(guò)，2025年10月31日，公司撤回IPO申請(qǐng)。
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株洲科能主營(yíng)業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)化合物半導(dǎo)體以及ITO、IGZO等靶材合成所需的核心關(guān)鍵基礎(chǔ)材料。公司主要產(chǎn)品包括高純鎵、高純銦、精銦、氧化銦、氧化鎵、鉍、氧化鉍等。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)稀散金屬分會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2023年至2025年公司高純鎵、高純銦的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率連續(xù)三年均位居第一。
招股書(shū)顯示，株洲科能本次擬發(fā)行不超過(guò)3600萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò)14394.71萬(wàn)股。IPO擬募集資金約5.6億元，將用于年產(chǎn)500噸半導(dǎo)體高純材料項(xiàng)目及回收項(xiàng)目、稀散金屬先進(jìn)材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
業(yè)績(jī)方面，2023年、2024年、2025年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為6.09億元、7.87億元、10.27億元；歸母凈利潤(rùn)分別為3956.19萬(wàn)元、7199.24萬(wàn)元、1.36億元。
株洲科能經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)。2023年、2024年、2025年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流分別為-1.27億元、-3.30億元、-1.89億元。公司在招股書(shū)中稱，根據(jù)業(yè)務(wù)訂單需求，增加原材料采購(gòu)和生產(chǎn)備貨規(guī)模，購(gòu)買(mǎi)商品支付的現(xiàn)金大幅增加，而公司原材料采購(gòu)一般采用預(yù)付款形式，對(duì)部分客戶回款則給予一定的信用期，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)。如果下游客戶不能按時(shí)結(jié)算或及時(shí)付款，將影響公司的資金周轉(zhuǎn)及使用效率，可能進(jìn)而產(chǎn)生一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
毛利率方面，2023年、2024年、2025年，公司毛利率分別為16.54%、19.77%、24.16%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為16.47%、19.49%、23.42%。導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)的主要原因包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、下游行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、需求變化、客戶結(jié)構(gòu)、原材料價(jià)格波動(dòng)等。
費(fèi)用率方面，公司近3年費(fèi)用率持續(xù)上漲。2023年、2024年、2025年，公司期間費(fèi)用率分別為7.82%、8.48%、8.73%。而研發(fā)費(fèi)用卻持續(xù)下降。2023年、2024年、2025年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為0.33億元、0.30億元、0.28億元，研發(fā)費(fèi)用分別占營(yíng)業(yè)收入的4.58%、3.77%、3.19%。
值得注意的是，株洲科能存在產(chǎn)品品種相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)，三大系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)超九成收入。招股書(shū)顯示，公司收入主要來(lái)源于鎵、銦、鉍三大系列產(chǎn)品。2023年、2024年、2025年，該等產(chǎn)品合計(jì)收入分別為57971.98 萬(wàn)元、75111.20萬(wàn)元、97920.23萬(wàn)元，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為95.47%、96.57%、97.49%，公司對(duì)鎵、銦、鉍系列產(chǎn)品依賴較大。
同時(shí)，公司存在單一客戶及重大合同對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響的風(fēng)險(xiǎn)。2024年、2025年公司與單一客戶分別簽訂了金額重大的業(yè)務(wù)合同，并在2025年以及2026、2027年陸續(xù)履行。公司履行該類(lèi)業(yè)務(wù)合同將大幅增加2025年、2026年的營(yíng)業(yè)收入及毛利額，并將對(duì)2027年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。其中，2025年履行該類(lèi)業(yè)務(wù)合同形成的營(yíng)業(yè)收入占2025年度營(yíng)業(yè)收入總額的30.89%，預(yù)計(jì)2026年該類(lèi)業(yè)務(wù)合同形成的營(yíng)業(yè)收入占比仍保持較高水平，將對(duì)2026年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。盡管公司與該單一客戶多次簽訂了各類(lèi)業(yè)務(wù)合同，但未來(lái)能否再次簽訂該類(lèi)金額重大的業(yè)務(wù)合同仍具有不確定性，如果未來(lái)公司不能繼續(xù)獲得該類(lèi)重大合同或相關(guān)業(yè)務(wù)量減少，將會(huì)大幅減少該類(lèi)業(yè)務(wù)收入，相應(yīng)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑或波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
股東方面，公司實(shí)際控制人為趙科峰、唐燕夫婦。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，趙科峰、唐燕夫婦通過(guò)直接和間接持股方式控制公司61.05%的股份，本次發(fā)行完成后，趙科峰、唐燕夫婦仍控制公司45.78%的股份。此外，其他股東有金石基金、株洲凱聯(lián)、天惠基金、轉(zhuǎn)升基金等，持股比例介于8.24%至5.79%之間。
營(yíng)業(yè)執(zhí)照公示信息